Қазақстан Республикасының Ұлттық қорын сенімгерлік басқарудың тиімділігін қамтамасыз ету мақсатында, сондай-ақ»"Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі туралы" Қазақстан Республикасының Заңына және»Қазақстан Республикасының Ұлттық қорын сенімгерлік басқару туралы шарт туралы" Қазақстан Республикасы Үкіметінің 2001 жылғы 18 мамырдағы N 655 қаулысына сәйкес Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің Басқармасы ҚАУЛЫ ЕТЕДІ:
1. Қоса беріліп отырған Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесі бекітілсін.
2. Осы қаулы 2006 жылғы 1 қазаннан бастап қолданысқа енгізіледі.
3. Осы қаулы қолданысқа енгізілген күннен бастап осы қаулының қосымшасына сәйкес Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің нормативтік құқықтық актілерінің күші жойылды деп танылсын.
4. Монетарлық операциялар департаменті (Герасименко Ю.В.):
1) Заң департаментімен (Шәріпов С.Б.) бірлесіп осы қаулыны Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркеуден өткізу шараларын қабылдасын;
2) осы қаулы Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде мемлекеттік тіркелген күннен бастап бес күндік мерзімде оны Қазақстан Республикасының Қаржы министрлігіне жіберсін.
5. Осы қаулының орындалуын бақылау Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Төрағасының орынбасары М.М.Сартбаевқа жүктелсін.
Ұлттық Банк
Төрағасы
"Келісілген"
Қазақстан Республикасының
Қаржы министрі
08.06.2006 ж.
Қазақстан Республикасының
Ұлттық Банкі Басқармасының
2006 жылғы 25 шілдедегі
N 65 қаулысына қосымша
Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының
күші жойылды деп танылған нормативтік құқықтық актілерінің
тізбесі
1. Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" 2001 жылғы 20 маусымдағы N 237 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде N 1568 тіркелген, Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің "Қазақстан Ұлттық Банкінің Хабаршысы" және "Вестник Национального Банка Казахстана" ресми басылымдарында 2001 жылғы 2-15 шілдеде жарияланған).
2. Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде 1568 нөмірімен тіркелген Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" 2001 жылғы 20 маусымдағы N 237 қаулысына өзгерістер енгізу туралы" 2002 жылғы 24 қазандағы N 426 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде N 2048 тіркелген, Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің "Қазақстан Ұлттық Банкінің Хабаршысы" және "Вестник Национального Банка Казахстана" ресми басылымдарында 2004 жылғы 19 шілде - 15 тамызда жарияланған).
3. Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасының Әділет министрлігінде N 1568 тіркелген Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" 2001 жылғы 20 маусымдағы N 237 қаулысына өзгерістер мен толықтырулар енгізу туралы" 2003 жылғы 1 қыркүйектегі N 322 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде N 2518 тіркелген, Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің "Қазақстан Ұлттық Банкінің Хабаршысы" және "Вестник Национального Банка Казахстана" ресми басылымдарында 2003 жылғы 6-19 желтоқсанда жарияланған).
4. Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық операцияларын жүзеге асыру ережесін бекіту туралы" Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі Басқармасының 2001 жылғы 20 маусымдағы N 237 қаулысына өзгерістер мен толықтыру енгізу туралы" 2005 жылғы 29 желтоқсандағы N 167 қаулысы (Нормативтік құқықтық актілерді мемлекеттік тіркеу тізілімінде N 4032 тіркелген).
Қазақстан Республикасының
Ұлттық Банкі Басқармасының
2006 жылғы 25 шілдедегі
N 65 қаулысымен бекітілген
Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру ережесі 1-тарау. Жалпы ережелер
1. Осы Ереже "Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі туралы" Қазақстан Республикасының Заңына , Қазақстан Республикасы Президентінің "Қазақстан Республикасының Ұлттық қоры туралы" 2000 жылғы 23 тамыздағы N 402 , "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының кейбір мәселелері туралы" 2001 жылғы 29 қаңтардағы N 543 Жарлықтарына және Қазақстан Республикасы Үкіметінің "Қазақстан Республикасы Ұлттық қорын сенімгерлік басқару жөніндегі шарт туралы" 2001 жылғы 18 мамырдағы N 655 қаулысына сәйкес әзірленді және Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің (бұдан әрі - Ұлттық Банк) Қазақстан Республикасының Ұлттық қорын (бұдан әрі - Қор) сенімгерлік басқару кезінде инвестициялық операцияларды жүзеге асыру тәртібін белгілейді.
2. Ұлттық Банктің Қорды сенімгерлік басқару кезінде инвестициялық операцияларды жүзеге асыруының негізгі мақсаттары мыналар болып табылады:
1) Қор активтерінің сақталуы;
2) Қор активтері өтімділігінің жеткілікті деңгейін ұстап тұру;
3) бірқалыпты тәуекел деңгейінде ұзақ мерзімді болашақта Қор активтері кірістілігінің жеткілікті жоғары деңгейін қамтамасыз ету.
Қор активтері кірістілігінің ұзақ мерзімді болашақта жеткілікті жоғары деңгейін қамтамасыз ету кірістіліктің қысқа мерзімді ауытқуларын көздейді.
3. Қорды сенімгерлік басқару бойынша қызметке қаржы нарықтары туралы деректерді ұсынатын Bloomberg L.P., Reuters (Eastern Europe) Limited, Fitch Ratings Ltd және басқа ақпараттық жүйелердің қызмет көрсетулерін сатып алу кіреді.
4. Ұлттық Банк Басқармасы осы Ереженің қағидаларын жылына кемінде бір рет талқылайды.
2-тарау. Негізгі ұғымдар
5. Активтерді активтік басқару - портфель кірістілігі ауытқуының өзгермелілік мәні (tracking error) 0.5 (ноль бүтін оннан бес) пайыздан асуы мүмкін болатын басқару түрі.
6. Негізгі валюта - Қор активтерін басқарудың кірістілігін бағалау мақсаттары үшін пайдаланылатын валюта.
7. Бағалы қағазды (портфельді) өтеуге қатысты кірістілік - кірісі белгіленген бағалы қағаздың (портфельдің) пайызбен көрсетілген және бағалы қағазды (портфельді) ол өтелгенге дейін сатып алған және сақтаған жағдайда алынатын кірістілігі. Бағалы қағазды (портфельді) өтеуге қатысты кірістілікті есептеу купон ставкасына, бағалы қағаздың (портфельдің) өтеу мерзіміне және нарықтық құнына негізделеді. Есептеу кезінде купондық төлемдерді бағалы қағазды (портфельді) өтеуге қатысты кірістілікке тең пайыздық ставка бойынша қайта инвестициялау болжанады.
8. Кірісі белгіленген бағалы қағаздың (портфельдің) дюрациясы - бағалы қағазды (портфельді) өтеуге қатысты кірістілік жоғарылаған/төмендеген жағдайда бағалы қағаздың (портфельдің) құны жуық шамамен қаншалықты төмендейтінін/жоғарылайтынын көрсететін көрсеткіш.
9. Кірістілік ауытқуының өзгермелілігі (tracking error) - портфельдің нарықтық тәуекелінің эталондық портфельге қатынасы бойынша портфель кірістілігінің эталондық портфель кірістілігінен ауытқу өзгермелілігін көрсететін негізгі көрсеткіші (tracking error).
10. Merrill Lynch 6-month US Treasury Bill Index индексі - Merrill Lynch компаниясының мерзімі өтегенге алты айға дейінгі АҚШ қазынашылық вексельдерінен тұратын индексі. Кірістілік және тәуекел көрсеткіштері күн сайын есептеледі.
11. Акциялардың композиттік индексі әлемнің дамыған елдеріндегі компания индекстерінің өтімділігі жоғары мынадай акциялардан тұратын индексі:
S&P500 (SPX) - 45 (қырық бес) пайыз
DJ STOXX 50 C= (SX5P) - 30 (отыз) пайыз
Nikkei 225 (NKY) - 10 (он) пайыз
FTSE 100 (UKX) - 10 (он) пайыз
S&P/ASX (AS51) - 5 (бес) пайыз.
Осы индексте эталондық бөлуге қайтару күнтізбелік тоқсанның соңғы жұмыс күні жүргізіледі. Индекстегі бағалы қағаздар құрамы нарықтық капиталдандыру және өтімділік негізінде тоқсан сайын жаңартылады. Кірістілік және тәуекел көрсеткіштері күн сайын есептеледі.
12. Облигациялардың композиттік индексі әлемнің дамыған елдерінің кірісі белгіленген бағалы қағаздары индекстерінің мынадай өтімділігі жоғары бағалы қағаздардан тұратын индексі:
Merrill Lynch US Treasury (G0Q0) - 45 (қырық бес) пайыз
Merrill Lynch EMU Direct Governments (EG00) - 30 (отыз) пайыз
Merrill Lynch UK Gilts (G0L0) - 10 (он) пайыз
Merrill Lynch Japan Governments (G0Y0) - 10 (он) пайыз
Merrill Lynch Australian Governments (G0T0) - 5 (бес) пайыз
Осы индексте эталондық бөлуге қайтару күнтізбелік тоқсанның соңғы жұмыс күні жүргізіледі. Индекстегі бағалы қағаздар құрамы нарықтық капиталдандыру негізінде ай сайын жаңартылады. Кірістілік және тәуекел көрсеткіштері күн сайын есептеледі.
13. Кредиттік рейтинг - Standard & Poor's және Moody's кредиттік рейтингтік агенттіктері кірісі белгіленген бағалы қағаздардың эмитенттеріне тағайындайтын қаржы құралдары бойынша кредиттік тәуекел деңгейінің көрсеткіші. Кредиттік рейтингтер кестеде осы Ереженің 1-қосымшасына сәйкес кредиттік тәуекелдің ұлғаюына қарай орналастырылады.
14. Активтерді пассивтік (индекстік) басқару - портфель кірістілігі ауытқуының өзгермелілік мәні (tracking error) 0.5 (ноль бүтін оннан бес) пайыздан аспаған кездегі басқару түрі.
15. Өкілетті өкіл - Ұлттық Банк Басқармасының шешімімен белгіленетін, өкілеттіліктеріне Ұлттық Банктің атынан Қорды сенімгерлік басқару бойынша шешімдерді жедел қабылдау кіретін арнайы лауазымды тұлға (Ұлттық Банк Төрағасының орынбасарынан төмен емес деңгейде).
16. Портфель - қаржы құралдарының жинағы, оның ішінде Қордың ақшасы бар.
17. Жинақ портфелі - бұл мақсаты активтердің кірістілігін ұзақ мерзімді болашақта ұлғайту болып табылатын портфель. Жинақ портфеліне түскен барлық түсімдер және жинақ портфелінен трансферттер тұрақтандыру портфелі арқылы жүзеге асырылады.
18. Тұрақтандыру портфелі - бұл мақсаты активтердің өтімділігін қамтамасыз ету және кірістілігін қысқа мерзімді болашақта ұлғайту болып табылатын портфель.
19. Құрылымдық өнім - әр түрлі қаржы құралдарының бірігуі болып табылатын активтер мен міндеттемелердің жиынтығы. Құрылымдық өнімді сатып алу бойынша операция осы өнімнің эмитенті болып табылатын компаниямен жасалады.
20. Жинақ портфелінің активтерін тактикалық бөлу (tactical asset allocation) - қаржы құралдарын, оның ішінде туынды қаржы құралдарын сатып алу және сату арқылы акциялардың және кірісі белгіленген бағалы қағаздардың үлесін өзгерту. Жинақ портфелінің активтерін тактикалық бөлу портфельдің эталондық портфельмен салыстырғандағы кірістілігін арттыру мақсатында жүргізіледі.
21. Портфельді валютаға қарсы хеджирлеу - портфельдің нарықтық құнының осы валютаның айырбас бағамының өзгерістерінен тәуелсіздігін қамтамасыз ету.
22. Активтерге кепілге салынған бағалы қағаздар (ABS) - жылжымайтын мүлікті қоспағанда, активтер сатып алуға арналған заемдарға кепілге салынған, эмитент кепілдік берген борыштық міндеттемелер.
23. Жылжымайтын мүлікке кепілге салынған бағалы қағаздар (MBS) - жылжымайтын мүлік сатып алуға арналған заемдарға кепілге салынған, эмитент кепілдік берген борыштық міндеттемелер.
24. Эталондық портфель - құрамы инвестордың мүдделерімен айқындалатын бағалы қағаздар жинағы. Эталондық портфельдің кірістілігі активтерді басқарудың кірістілігін бағалау кезінде өлшем болып табылады. Эталондық портфель ретінде әлемдік жетекші қаржы компаниялары әзірлеген және қадағалайтын индекстер пайдаланылады.
25. Дербес басқару - Ұлттық Банк басқаратын Қор активтерінің бір бөлігі.
26. Сыртқы басқару - Ұлттық қордың сыртқы басқарушылары басқаратын Қор активтерінің бір бөлігі.
3-тарау. Тұрақтандыру және жинақ портфельдерін
басқару жөніндегі жалпы стратегия
27. Қор активтері тұрақтандыру және жинақ портфельдеріне бөлінеді.
28. Тұрақтандыру портфелінің нарықтық құны Қордың барлық активтерінің нарықтық құнының 600 (алты жүз) миллион АҚШ долларынан артық болмауы тиіс.
29. Егер күнтізбелік тоқсанның соңғы күні тұрақтандыру портфелінің нарықтық құны осы Ереженің 28-тармағында белгіленген шектеуді қанағаттандырмаса, Қор активтерінің бір бөлігі келесі тоқсанның басынан бастап 30 (отыз) күнтізбелік күн ішінде жинақ портфелінен тұрақтандыру портфеліне беріледі.
30. Қор активтерін жинақ портфелінен тұрақтандыру портфеліне аудару немесе керісінше, олардың түрі мен көлемі тек қана Өкілетті өкілдің тапсырмасы бойынша осы Ереже шеңберінде жүзеге асырылады.
31. Тұрақтандыру және жинақ портфельдерінің активтерін басқарудың кірістілігін бағалау мақсаттары үшін Қордың негізгі валютасы АҚШ доллары болып саналады.
32. Қордың активтерін инвестициялауға болатын қаржы құралдары мемлекеттік және агенттік бағалы қағаздармен, Халықаралық Қаржы Ұйымдарының (ХҚҰ) бағалы қағаздарымен, корпоративтік бағалы қағаздармен, жылжымайтын мүлікке (MBS) және активтерге (АBS) кепілге берілген бағалы қағаздармен, акциялармен, репо және кері репо операцияларымен, депозиттермен (салымдармен), бағалы қағаздарды кепілге қарызға берумен (securities lending), стандартты туынды қаржы құралдарымен, құрылымдық өнімдермен, жинақ және тұрақтандыру портфельдерінің эталондық портфеліне кіретін елдердің валюталарын сатып алумен және сатумен, қолма-қол ақша қалдықтарын АААm - Standard & Poor's немесе Ааа - Moody's рейтингі бар ақша нарығының қорларына немесе АААm - Standard & Poor's немесе Ааа - Moody's рейтингі бар қорларға қойылатын барлық талаптарды орындайтын ақша нарығының қорларына инвестициялаумен шектеледі.
Кірісі белгіленген бағалы қағаздардың тұрақтандыру портфелі мен жинақ портфелін сенімгерлік басқару кезінде активтік және сол сияқты пассивтік басқаруды қолдануға болады.
33. Репо және кері репо операциялары А1 - Standard & Poor's/P1 - Moody's төмен емес қысқа мерзімді кредиттік рейтингтері бар және A- - Standard & Poor's/A3 - Moody's төмен емес ұзақ мерзімді кредиттік рейтингтері бар қарсы әріптестермен жүзеге асырылуы тиіс. Кері репо операцияларына арналған қамтамасыз ету ААА ең төменгі кредиттік рейтингі бар, нарықтық құны операция сомасының кем дегенде 100 (жүз) пайызын құрайтын бағалы қағаздар болуы тиіс.
34. Депозиттер (салымдар) тек қана A1 - Standard & Poor's/P1- Moody's төмен емес қысқа мерзімді кредиттік рейтингі бар және A+ - Standard & Poor's/A1 - Moody's төмен емес ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар банктерге ғана орналастырыла алады. Депозиттердің (салымдардың) ең көп мерзімі - 1 (бір) ай.
35. "Төлемге қарсы жеткізу" қағидаты бойынша мәмілелерді қарсы әріптестер (немесе кастодиандар) арасында активтерді бір мезгілде жеткізу кезінде олардың кредиттік рейтингіне шектеулерсіз жүзеге асыруға болады.
4-тарау. Тұрақтандыру портфелінің негізгі өлшемдері
36. Тұрақтандыру портфелінің эталондық портфелі деп осы Ереженің 10-тармағында көрсетілген индекс құрамы саналады.
37. Тұрақтандыру портфелі АА - Standard & Poor's/ Aа2 - Moody's төмен емес кредиттік рейтингі бар елдердің ақша нарығының өтімділігі жоғары активтерінен тұрады.
38. Тұрақтандыру портфелінің секторлық бөлу осы Ереженің 2-қосымшасына сәйкес айқындалады.
39. Корпоративтік бағалы қағаздар эмитенттерінің тұрақтандыру портфелінде А1+ - Standard & Poor's/P1 - Moody's төмен емес қысқа мерзімді кредиттік рейтингтері және АА - Standard & Poor's/Aа2 - Moody's төмен емес ұзақ мерзімді кредиттік рейтингтері болуы тиіс.
40. Бағалы қағазды өтеудің ең көп мерзімі 10 (он) жылдан жоғары болмауы тиіс.
41. Тұрақтандыру портфелінің дюрациясы 1 (бір) көрсеткішінен аспауы тиіс.
42. Тұрақтандыру портфелі активтерінің 50 (елу) пайыздан аспайтын мөлшерін сыртқы басқаруға беруге болады.
43. Тұрақтандыру портфелі активтерінің валюталық бөлуге қатысты ең көп дегенде 30 (отыз) пайызын жинақ портфелінің индекстеріне кіретін елдердің АҚШ долларынан басқа валюталарда деноминирленген активтерге инвестициялануы мүмкін.
5-тарау. Жинақ портфелінің өлшемдері 1. Жинақ портфелінің негізгі өлшемдері
44. Жинақ портфелі кірісі белгіленген бағалы қағаздар портфеліне және акциялар портфеліне бөлінеді.
45. Кірісі белгіленген бағалы қағаздар портфелінің нарықтық құнының және жинақ портфелінің құрамындағы акциялар портфелінің жол берілетін ауытқулары осы Ереженің 3-қосымшасына сәйкес айқындалады.
46. Жинақ портфеліне арналған эталондық портфель деп:
1) 75 (жетпіс бес) пайыз облигациялардың композиттік индексінен)
және
2) 25 (жиырма бес) пайыз акциялардың композиттік индексінен тұратын индекс саналады.
Осы индексте эталондық бөлуге қайтару күнтізбелік тоқсанның соңғы жұмыс күні жүргізіледі.
47. Жинақ портфелінің кірістілік ауытқуының эталондық портфель кірістілігінен күтілетін өзгермелілігі (tracking error) 2 (екі) пайыздан аспауы тиіс.
2. Жинақ портфелінің кірісі белгіленген
бағалы қағаздар портфелінің өлшемдері
48. Жинақ портфелінің кірісі белгіленген бағалы қағаздар портфеліне арналған эталондық портфелі деп осы Ереженің 12-тармағында көрсетілген индекс құрамы есептеледі.
49. Портфельдің дюрациясы эталондық портфель дюрациясының +30/-40 (плюс отыз/минус қырық) пайыз шегінде болуы тиіс.
50. Кірісі белгіленген бағалы қағаздар портфелінің секторлық бөлінуі осы Ереженің 4-қосымшасына сәйкес айқындалады.
51. Бағалы қағаздың корпоративтік эмитентінің ең төменгі ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі - BBB (Standard & Poor's)/Baa2 (Moody's). Жинақ портфелінің жеке басқарушының портфеліндегі корпоративтік бағалы қағаздарға ұзақ мерзімді кредиттік рейтинг бойынша лимиттер осы Ереженің 5-қосымшасына сәйкес белгіленеді.
Ақша нарығының корпоративтік бағалы қағаздарының ең төменгі қысқа мерзімді кредиттік рейтингтері - А2/P3.
Эталондық портфельге кірмейтін АА-(Standard & Poor's)/Aa3(Moody's) және одан да төмен ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар елдердің мемлекеттік борыштық міндеттемелері үшін жинақ портфельдегі әрбір валютаға қатысты ең жоғарғы ауытқу осы Ереженің 6-қосымшасына сәйкес айқындалады.
Жылжымайтын мүлікке (MBS) немесе активтерге (ABS) кепілге салынған бағалы қағаздардың кредиттік рейтингтері ААА-дан ВВВ - Standard & Poor's дейін немесе Ааа Ваа2 - Moody's дейін болуы тиіс.
3. Жинақ портфелі акциялар портфелінің өлшемдері
52. Жинақ портфелінің акциялар портфеліне арналған эталондық портфелі деп осы Ереженің 11-тармағында көрсетілген индекс құрамы саналады.
53. Жинақ портфелінің акциялар портфелінің активтері (бұдан әрі - акциялар портфелі) жай және артықшылық берілген акцияларға, акциялар портфелінің эталондық портфеліне кіргізілген индекстерге инвестициялануы мүмкін.
54. Жинақ портфелінің акциялар портфелінің дербес басқарудағы активтері осы Ереженің 53-тармағында аталған қаржы құралдарына (өтеу мерзімі 1 (бір) жылға дейінгі мемлекеттік бағалы қағаздарға, депозиттерге және репо операцияларына) инвестициялануы мүмкін, сондай-ақ ақша нарығы құралдарына инвестициялауға жол беріледі.
55. Акциялар портфелінің активтік басқарудағы үлесі акциялар портфелінің 50 (елу) пайызынан аспауы тиіс.
56. Акциялар портфелінің кем дегенде 80 (сексен) пайызын инвестициялау Қор активтерін сыртқы басқарушылардың көмегімен жүзеге асырылуы тиіс.
6-тарау. Сыртқы басқарушыларды таңдау
кезіндегі шектеулер
57. Ұлттық Қордың сыртқы басқарушыларын таңдау тәртібін Ұлттық Банктің Басқармасы айқындайды.
7-тарау. Кастодиандарды таңдау кезіндегі шектеулер
58. Кастодианның ең төменгі кредиттік рейтингі - АА-\Аа3.
59. Бір кастодианда клиенттердің активтері ең аз сомасы 3 (үш) триллион АҚШ долларына тең сақтауда болуы тиіс.
60. Кастодиан Ұлттық Банкке активтердің нақты уақыт режиміндегі мониторингі және Қор активтері көрсеткіштерінің осы Ережеге сәйкестігін тексеруге арналған жүйені ұсынады.
61. Қордың Ұлттық Банк шотындағы бір кастодиандағы ақшасының мөлшері Қор активтерінің 2 (екі) пайыз баламасынан аспауы тиіс. Осы шектен асқан жағдайда мұндай ереже бұзушылық 1 (бір) жұмыс күні ішінде жойылуы тиіс.
62. Бір кастодианға берілетін Қор активтерінің нарықтық құны 15 (он бес) миллиард АҚШ доллары баламасынан аспауы тиіс.
8-тарау. Құрылымдық өнімдерді пайдалану
63. Құрылымдық өнімдерді тәуекелдерді хеджирлеу және кірістілікті ұлғайту үшін пайдалануға болады.
64. Құрылымдық өнімді сатып алу туралы шешімді Қордың Өкілетті өкілі қабылдайды.
65. Егер құрылымдық өнім қарсы әріптестің know-how болып табылса, Ұлттық Банк осы құрылымдық өнім бойынша басқа қарсы әріптестерден баға талаптарын сұратпайды.
66. Егер құрылымдық өнім Ұлттық Банктің сұратуы бойынша құрылған болса (request for proposal негізінде), Ұлттық Банк құрылымдық өнім бойынша баға белгілеулерді кемінде екі қарсы әріптестен сұратады. Бұл жағдайда Ұлттық Банк мәмілелерді ең жақсы шарттар бойынша жүзеге асырады.
67. Құрылымдық өнімді сатып алуға құрылымдық өнімнің эмитенті аптасына кемінде 1 (бір) рет нарықтық құнның бағасын (Bid бағасы) ұсынуға өзіне жазбаша міндеттеме алған жағдайда ғана және қажет болған жағдайда, жиірек негізде рұқсат етіледі, сондай-ақ осындай өнімнің нарықтық тәуекелін кірістілік ауытқуының өзгермелілігі (tracking error) бойынша бағалау ықтимал.
68. Құрылымдық өнімді, егер ықтимал айыппұл санкцияларын ескере отырып бұл өнімді кез келген уақытта эмитентке нарықтық құны бойынша сатуға мүмкіндігі болған жағдайда ғана сатып алуға рұқсат етіледі.
69. Құрылымдық өнімнің ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі А- (Standard & Poors) немесе А2 (Moody's) төмен болмауы, ал қысқа мерзімдісі А-2 (Standard & Poors) немесе Р-1 (Moody's) төмен болмауы тиіс.
70. Құрылымдық өнімдерге қолданылатын шектеулер MBS-ке, ABS-ке және агенттіктер, халықаралық қаржы ұйымдары және банктер эмиссиялайтын ААА ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар құрылымдық ноталарға қолданылмайды.
9-тарау. Есептілік
71. Ұлттық Банк Қазақстан Республикасының Үкіметіне бойынша Қорды сенімгерлік басқару кезіндегі инвестициялық операцияларды жүзеге асыру жөнінде Ұлттық Банк Басқармасы бекіткен мынадай есептерді мезгіл-мезгіл ұсынады:
1) тоқсан сайын:
Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін есептік тоқсанның аяғындағы валюта кластары және түрлері бойынша осы Ереженің 7-қосымшасына сәйкес нысан бойынша бөлу;
Қазақстан Республикасы Ұлттық қоры портфелінің осы Ереженің 8-қосымшасына сәйкес нысан бойынша есептік тоқсанның аяғындағы құрамы;
Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының портфелін басқарудың есептік кезеңдегі нәтижелерін осы Ереженің 9-қосымшасына сәйкес нысан бойынша талдау;
2) жыл сайын:
тиісті нарықтардың жай-күйі және олардың портфельге тигізетін ықпалы жөнінде жазбаша есеп, экономикалық шолу;
стратегияға шолу және портфель құрылымындағы неғұрлым маңызды өзгерістерді түсіндіру, ағымдағы инвестициялау стратегиясы.
Ұлттық Банк Қазақстан Республикасы Үкіметімен келісім бойынша өзге де есептілікті және Қорды сенімгерлік басқару кезінде инвестициялық операцияларды жүзеге асыру нәтижелері бойынша есептілікке түсіндірмелерді ұсынады.
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 1-қосымша
Кредиттік рейтингтер
Standard & Poor's |
Moody's |
Ұзақ мерзімді кредиттік рейтингтер |
|
ААА |
Ааа |
АА+ |
Аа1 |
АА |
Аа2 |
АА- |
Аа3 |
А+ |
А1 |
А |
А2 |
А- |
А3 |
BBB+ |
Baa1 |
BBB |
Baa2 |
Қысқа мерзімді кредиттік рейтингтер |
|
А-1+ |
Р-1 |
А-1 |
Р-2 |
A-2 |
Р-3 |
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 2-қосымша
Тұрақтандыру портфелінің секторлық бөлінуі
Активтер түрі |
Нарықтық құны* |
|
Ең төменгі |
Ең жоғарғы |
|
Қолда бар валюта (ағымдағы шоттардағы қалдықтар; келесі жұмыс күні қайтару мүмкіндігімен ақша нарығы қорларына орналастырылған қаражат), эталондық индекске кіретін елдердің мемлекеттік бағалы қағаздары |
50% |
100% |
Эталондық индекске кірмейтін елдердің мемлекеттік бағалы қағаздары, агенттік борыштық міндеттемелер, халықаралық қаржы ұйымдарының борыштық міндеттемелері |
0% |
50% |
Бір айға дейінгі депозиттер (салымдар), оның ішінде репо операцияларынан депозиттерге орналастырылған қаражат |
0% |
50% |
Туынды құралдар |
0% |
20% |
Корпоративтік бағалы қағаздар, коммерциялық бағалы қағаздар (ECP) |
0% |
30% |
* туынды құралдар үшін олардың негізіндегі құралдардың
нарықтық құны алынады
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 3-қосымша
Кірісі белгіленген бағалы қағаздар портфелінің және
жинақ портфелінің құрамындағы акциялар портфелінің
нарықтық құнының жол берілетін ауытқулары
Эталон |
Ең төменгі |
Ең жоғарғы |
|
Кірісі белгіленген бағалы қағаздар |
75 % |
65 % |
85 % |
Акциялар |
25 % |
15 % |
35 % |
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 4-қосымша
Кірісі белгіленген бағалы қағаздар
портфелінің секторлық бөлінуі
Ең төменгі |
Ең жоғарғы |
|
Қолда бар валюта (ағымдағы шоттардағы қалдықтар; келесі жұмыс күні қайтару мүмкіндігімен ақша нарығы қорларына орналастырылған қаражат), эталондық портфельге кіретін елдердің мемлекеттік (дербес) және агенттік борыштық міндеттемелері, халықаралық қаржы ұйымдарының борыштық міндеттемелері |
60% |
100% |
Эталондық портфельге кірмейтін елдердің мемлекеттік (дербес) борыштық міндеттемелері, агенттік борыштық міндеттемелері |
0% |
40% |
Депозиттер (салымдар), оның ішінде репо операцияларынан депозиттерге орналастырылған қаражат |
0% |
30% |
Туынды құралдар (Tracking Error бойынша шектеумен реттеледі) |
0% |
50% |
Құрылымдық өнімдер (MBS, ABS қоспағанда)* |
0% |
10% |
Жылжымайтын мүлікке (MBS) және активтерге (ABS) кепілге салынған бағалы қағаздар |
0% |
30% |
Корпоративтік және коммерциялық бағалы қағаздар (ECP) |
0% |
30% |
* Ұлттық Қордың Өкілетті өкілінің рұқсатымен.
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 5-қосымша
Жинақ портфелінің жеке басқарушысының портфеліндегі
корпоративтік бағалы қағаздарға ұзақ мерзімді кредиттік
рейтинг бойынша лимиттер
Жинақ портфелінің жеке басқарушысының портфеліндегі корпоративтік бағалы қағаздар |
Ең төменгі |
Ең жоғарғы |
BBB бастап A- (қоспағанда) дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар |
0% |
2% |
A- бастап A+ (қоспағанда) дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар |
0% |
4% |
А+ бастап AA- (қоспағанда) дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар |
0% |
6% |
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 6-қосымша
АА-(Standard & Poor's)/Aa3(Moody's) ұзақ мерзімді және
одан төмен кредиттік рейтингі бар эталондық портфельге
кірмейтін елдердің мемлекеттік борыштық міндеттемелеріне
арналған жинақ портфельдегі әрбір валюта бөлігіндегі
ең жоғарғы ауытқулар
Активтердің түрі |
Нарықтық құны |
|
Ең төменгі |
Ең жоғарғы |
|
ВВВ/Baa бастап, қоса алғанда BBB+/Baa1 дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар елдердің мемлекеттік борыштық міндеттемелері |
0% |
3% |
А-/А3 бастап, қоса алғанда А/А2 дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар елдердің мемлекеттік борыштық міндеттемелері |
0% |
6% |
А+/А1 бастап, қоса алғанда АА-/Аа3 дейін ұзақ мерзімді кредиттік рейтингі бар елдердің мемлекеттік борыштық міндеттемелері |
0% |
9% |
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 7-қосымша
Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының активтерін
валюталар кластары және түрлері бойынша бөлу
______________________
(күні)
Тұрақтандыру портфелі |
Жинақ портфелі |
|||
АҚШ долларымен нарықтық құны |
% |
АҚШ долларымен нарықтық құны |
% |
|
Акциялар |
||||
USD |
||||
Барлық акция |
||||
Облигациялар |
||||
Мемлекеттік бағалы қағаздар |
||||
Барлығы |
||||
Халықаралық қаржы ұйымдары |
||||
Барлығы |
||||
Агенттік бағалы қағаздар |
||||
Барлығы |
||||
Корпоративтік облигациялар |
||||
Барлығы |
||||
MBS, ABS |
||||
Барлығы |
||||
Барлық облигация |
||||
Туынды қаржы құралдары |
||||
USD |
||||
Барлық туынды қаржы құралдары |
||||
Құрылымдық өнімдер |
||||
USD |
||||
Барлық құрылымдық өнімдер |
||||
Ақша және олардың баламалары |
||||
Ақша |
||||
Барлығы |
||||
Басқа да қысқа мерзімді активтер |
||||
Барлығы |
||||
Барлық ақша және оның баламалары |
||||
Жиынтығы |
||||
Өкілетті өкіл ______________ Аты-жөні
қолы
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 8-қосымша
Қазақстан Республикасының Ұлттық қоры портфелінің құрамы
________________________
(күні)
Құралдың түрі |
АҚШ долларымен нарықтық құны |
1. Тұрақтандыру портфелі |
|
... |
|
Тұрақтандыру портфелі бойынша жиынтығы |
|
2. Жинақ портфелі |
|
1. Кірісі белгіленген бағалы қағаздар |
|
... |
|
2. Акциялар |
|
... |
|
3. Туынды құралдар |
|
... |
|
4. Құрылымдық өнімдер |
|
... |
|
Жинақ портфелі бойынша жиынтығы |
|
Жиынтығы: |
|
Өкілетті өкіл ______________ Аты-жөні
қолы
Қазақстан Республикасы
Ұлттық қорының инвестициялық
операцияларын жүзеге асыру
ережесіне 9-қосымша
Қазақстан Республикасы Ұлттық қорының
портфелін басқару нәтижелерін талдау
_____________бастап қоса алғанда _____________ дейін
Жинақ портфелінің эталондық портфелі _______________
Тұрақтандыру портфелінің эталондық портфелі _______
Доллармен нарықтық құны |
Доллармен кірістілік |
Дюрация |
Tracking error |
||||
Портфель |
Эталондық портфель |
Портфель |
Эталондық портфель |
Портфель |
Эталондық портфель |
||
1. Тұрақтандыру портфелі |
|||||||
2. Жинақ |
|||||||
белгіленген кірісі бар бағалы қағаздар |
|||||||
акциялар |
|||||||
Активтерді жалпы тактикалық бөлу |
|||||||
Жиынтығы |
|||||||
Өкілетті өкіл ______________ Аты-жөні
қолы