Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан

      В целях обеспечения эффективности доверительного управления Национальным фондом Республики Казахстан, а также в соответствии с  Законом  Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан" и  постановлением  Правительства Республики Казахстан от 18 мая 2001 года N 655 "О договоре о доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан" Правление Национального Банка Республики Казахстан  ПОСТАНОВЛЯЕТ :

      1. Утвердить прилагаемые Правила осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан.

      2. Настоящее постановление вводится в действие с 1 октября 2006 года.

      3. Со дня введения в действие настоящего постановления признать утратившими силу нормативные правовые акты Национального Банка Республики Казахстан, согласно  приложению  к настоящему постановлению.

      4. Департаменту монетарных операций (Герасименко Ю.В.):
      1) совместно с Юридическим департаментом (Шарипов С.Б.) принять меры к государственной регистрации в Министерстве юстиции Республики Казахстан настоящего постановления;
      2) в пятидневный срок со дня государственной регистрации в Министерстве юстиции Республики Казахстан довести настоящее постановление до сведения Министерства финансов Республики Казахстан.

      5. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить на заместителя Председателя Национального Банка Республики Казахстан Сартбаева М.М.

       Председатель
      Национального Банка

       "СОГЛАСОВАНО"
      Министр финансов
      Республики Казахстан

Утверждены                
постановлением Правления  
Национального Банка       
Республики Казахстан      
от 25 июля 2006 года N 65 

  Правила осуществления инвестиционных операций
Национального фонда Республики Казахстан

Глава 1. Общие положения

      1. Настоящие Правила разработаны в соответствии с  Законом  Республики Казахстан "О Национальном Банке Республики Казахстан", Указами Президента Республики Казахстан от 23 августа 2000 года  N 402  "О Национальном фонде Республики Казахстан", от 29 января 2001 года  N 543  "О некоторых вопросах Национального фонда Республики Казахстан" и  постановлением  Правительства Республики Казахстан от 18 мая 2001 года N 655 "О договоре о доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстана" и устанавливают порядок осуществления Национальным Банком Республики Казахстан (далее - Национальный Банк)инвестиционных операций при доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан (далее - Фонд).

      2. Основными целями осуществления Национальным Банком инвестиционных операций при доверительном управлении Фондом являются:
      1) сохранность активов Фонда;
      2) поддержание достаточного уровня ликвидности активов Фонда;
      3) обеспечение достаточно высокого уровня доходности активов Фонда в долгосрочной перспективе при умеренном уровне риска.
      Обеспечение достаточно высокого уровня доходности активов Фонда в долгосрочной перспективе предусматривает краткосрочные колебания доходности.

      3. Деятельность по доверительному управлению Фондом включает приобретение услуг Bloomberg L.P., Reuters (Eastern Europe) Limited, Fitch Ratings Ltd и других информационных систем, предоставляющих данные о финансовых рынках.

      4. Положения настоящих Правил обсуждаются Правлением Национального Банка не реже одного раза в год.

  Глава 2. Основные понятия

      5. Активное управление активами - это вид управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности портфеля (tracking error) может превышать 0.5 (ноль целых пять десятых) процента.

      6. Базовая валюта - валюта, используемая для целей оценки доходности управления активами Фонда.

      7. Доходность к погашению ценной бумаги (портфеля) - доходность ценной бумаги (портфеля) с фиксированным доходом, выраженная в процентах и получаемая в случае покупки и хранения ценной бумаги (портфеля) до ее (его) погашения. Расчет доходности к погашению ценной бумаги (портфеля) основывается на ставке купона, сроке погашения и рыночной стоимости ценной бумаги (портфеля). При расчете предполагается, что купонные выплаты реинвестируются по процентной ставке, равной доходности к погашению ценной бумаги (портфеля).

      8. Дюрация ценной бумаги с фиксированным доходом (портфеля) - показатель, указывающий насколько приблизительно понизится/повысится стоимость ценной бумаги (портфеля) в случае повышения/понижения доходности к погашению ценной бумаги (портфеля).

      9. Изменчивость отклонения доходности (tracking error) - основной показатель рыночного риска портфеля по отношению к эталонному портфелю, отражающий изменчивость отклонения доходности портфеля от доходности эталонного портфеля (tracking error).

      10. Индекс Merrill Lynch 6-month US Treasury Bill Index - индекс компании Merrill Lynch, состоящий из казначейских векселей США со сроком до погашения до шести месяцев. Показатели доходности и риска рассчитываются ежедневно.

      11. Композитный Индекс акций - индекс индексов компаний развитых стран мира, состоящий из высоколиквидных акций:
      S&P500 (SPX) - 45 (сорок пять) процентов
      
      DJ STOXX 50 C= (SX5P) - 30 (тридцать) процентов
      Nikkei 225 (NKY) - 10 (десять) процентов
      FTSE 100 (UKX) - 10 (десять) процентов
      S&P/ASX (AS51) - 5 (пять) процентов.
      Возврат к эталонному распределению в данном индексе производится в последний рабочий день календарного квартала. Состав ценных бумаг в индексе обновляется ежеквартально на основе рыночной капитализации и ликвидности. Показатели доходности и риска рассчитываются ежедневно.

      12. Композитный Индекс облигаций - индекс индексов ценных бумаг с фиксированным доходом развитых стран мира, состоящий из высоколиквидных ценных бумаг.
      Merrill Lynch US Treasury (G0Q0) - 45 (сорок пять) процентов
      Merrill Lynch EMU Direct Governments (EG00) - 30 (тридцать) процентов
      Merrill Lynch UK Gilts (G0L0) - 10 (десять) процентов
      Merrill Lynch Japan Governments (G0Y0) - 10 (десять) процентов
      Merrill Lynch Australian Governments (G0T0) - 5 (пять) процентов
      Возврат к эталонному распределению в данном индексе производится в последний рабочий день календарного квартала. Состав ценных бумаг в индексе меняется ежемесячно на основе рыночной капитализации. Показатели доходности и риска рассчитываются ежедневно.

      13. Кредитный рейтинг - показатель уровня кредитного риска по финансовым инструментам, присваиваемый эмитентам ценных бумаг с фиксированным доходом кредитными рейтинговыми агентствами Standard & Poor's и Moody's. Кредитные рейтинги располагаются в таблице согласно  приложению 1  к настоящим Правилам по мере увеличения кредитного риска.

      14. Пассивное (индексное) управление активами - это вид управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности портфеля (tracking error) не превышает 0.5 (ноль целых пять десятых) процента.

      15. Полномочный представитель - специальное должностное лицо (на уровне не ниже заместителя Председателя Национального Банка), определяемое решением Правления Национального Банка, в полномочия которого входит оперативное принятие решений по доверительному управлению Фондом от имени Национального Банка.

      16. Портфель - набор финансовых инструментов, в том числе деньги Фонда.

      17. Сберегательный портфель - это портфель, целью которого является увеличение доходности активов в долгосрочной перспективе. Все поступления в сберегательный портфель и трансферты из сберегательного портфеля осуществляются через стабилизационный портфель.

      18. Стабилизационный портфель - это портфель, целью которого является обеспечение ликвидности активов и увеличение доходности в краткосрочной перспективе.

      19. Структурный продукт - комбинация активов и обязательств, являющаяся объединением различных финансовых инструментов. Операция по покупке структурного продукта заключается с компанией - эмитентом данного продукта.

      20. Тактическое распределение активов (tactical asset allocation) сберегательного портфеля - изменение доли акций и ценных бумаг с фиксированным доходом путем покупок и продаж финансовых инструментов, в том числе производных финансовых инструментов. Тактическое распределение активов сберегательного портфеля производится с целью повышения доходности портфеля по сравнению с эталонным портфелем.

      21. Хеджирование портфеля против валюты - обеспечение независимости рыночной стоимости портфеля от изменений обменного курса данной валюты.

      22. Ценные бумаги под залог активов (ABS) - долговые обязательства под залог займов для покупки активов, за исключением недвижимости, гарантированные эмитентом.

      23. Ценные бумаги под залог недвижимости (MBS) - долговые обязательства под залог займов для покупки недвижимости, гарантированные эмитентом.

      24. Эталонный портфель - набор ценных бумаг, состав которого определяется интересами инвестора. Доходность эталонного портфеля служит мерой при оценке доходности управления активами. В качестве эталонного портфеля используются индексы, разработанные и отслеживаемые ведущими мировыми финансовыми компаниями.

      25. Самостоятельное управление - часть активов Фонда, управляемая Национальным Банком.

      26. Внешнее управление - часть активов Фонда, управляемая внешними управляющими Фонда.

  Глава 3. Общая стратегия по управлению
стабилизационным и сберегательным портфелями

      27. Активы Фонда делятся на стабилизационный и сберегательный портфели.

      28. Рыночная стоимость стабилизационного портфеля должна составлять не более 600 (шестьсот) миллионов долларов США от рыночной стоимости всех активов Фонда.

      29. Если на последний день календарного квартала рыночная стоимость стабилизационного портфеля не удовлетворяет ограничению, установленному пунктом 28 настоящих Правил, производится передача части активов Фонда из сберегательного портфеля в стабилизационый портфель в течение 30 (тридцати) календарных дней с начала следующего квартала.

      30. Перевод активов Фонда из сберегательного в стабилизационый портфель или обратно, их вид и объем, осуществляется только по поручению Полномочного представителя в рамках настоящих Правил.

      31. Базовой валютой Фонда для целей оценки доходности управления активами стабилизационного и сберегательного портфелей считается доллар США.

      32. Финансовые инструменты, в которые могут быть инвестированы активы Фонда, ограничиваются государственными и агентскими ценными бумагами, ценными бумагами Международных Финансовых Организаций (МФО), корпоративными ценными бумагами, ценными бумагами под залог недвижимости (MBS) и активов (АBS), акциями, операциями репо и обратного репо, депозитами (вкладами),  предоставлением ценных бумаг взаймы под залог (securities lending), стандартными производными финансовыми инструментами, структурными продуктами, покупкой и продажей валют стран, входящих в эталонный портфель сберегательного и стабилизационного портфелей, инвестирование остатков наличных денег в фонды денежного рынка с рейтингом АААm - Standard & Poor's или Ааа - Moody's или в фонды денежного рынка, выполняющие все требования, предъявляемые к фондам с рейтингом АААm - Standard & Poor's или Ааа - Moody's.
      При доверительном управлении стабилизационным портфелем и сберегательным портфелем ценных бумаг с фиксированным доходом может применяться как активное, так и пассивное управление.

      33. Операции репо и обратное репо должны осуществляться с контрпартнерами, имеющими краткосрочные кредитные рейтинги не ниже А1 - Standard&Poor's /P1 - Moody's, и долгосрочными кредитными рейтингами не ниже A- - Standard&Poor's/A3 - Moody's. Обеспечением для операций обратного репо должны быть ценные бумаги с минимальным кредитным рейтингом ААА, рыночная стоимость которых составляет не менее 100 (ста) процентов от суммы операции.

      34. Депозиты (вклады) могут размещаться только в банки, имеющие краткосрочные кредитные рейтинги не ниже A1 - Standard&Poor's /P1- Moody's, и долгосрочные кредитные рейтинги не ниже A+ - Standard&Poor's/A1 - Moody's. Максимальный срок депозитов (вкладов) - 1 (один) месяц.

      35. Сделки по принципу "поставка против платежа" могут осуществляться при одновременной поставке активов между контрпартнерами (или кастодианами) без ограничений на их кредитный рейтинг.

  Глава 4. Основные параметры
стабилизационного портфеля

      36. Эталонным портфелем стабилизационного портфеля считается состав индекса, указанный в пункте 10 настоящих Правил.

      37. Стабилизационный портфель состоит из высоколиквидных активов денежного рынка стран с кредитным рейтингом не ниже, чем АА - Standard&Poor's/Aа2 - Moody's.

      38. Секторное распределение стабилизационного портфеля определяется согласно  приложению 2  к настоящим Правилам.

      39. Эмитенты корпоративных ценных бумаг в стабилизационном  портфеле должны иметь краткосрочные кредитные рейтинги не ниже А1+ - Standard&Poor's /P1- Moody's и долгосрочные кредитные рейтинги не ниже АА - Standard&Poor's/Aа2 - Moody's.

      40. Максимальный срок погашения ценной бумаги не должен быть выше 10 (десяти) лет.

      41. Дюрация стабилизационного портфеля не должна превышать показателя 1 (один).

      42. Не более 50 (пятидесяти) процентов активов стабилизационного портфеля может быть передано во внешнее управление.

      43. Максимум 30 (тридцать) процентов активов стабилизационного портфеля в разрезе валютного распределения может быть инвестировано в активы, деноминированные в валютах стран, отличных от доллара США, входящих в индексы сберегательного портфеля.

  Глава 5. Параметры сберегательного портфеля

  1. Основные параметры сберегательного портфеля

      44. Сберегательный портфель делится на портфель ценных бумаг с фиксированным доходом и портфель акций.

      45. Допустимые отклонения рыночной стоимости портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом и портфеля акций в составе сберегательного портфеля определяются согласно  приложению 3  к настоящим Правилам.

      46. Эталонным портфелем для сберегательного портфеля считается индекс, состоящий на:
      1) 75 (семьдесят пять) процентов из композитного индекса облигаций
      и
      2) 25 (двадцать пять) процентов из композитного индекса акций.
      Возврат к эталонному распределению в данном индексе производится в последний рабочий день календарного квартала.

      47. Ожидаемая изменчивость отклонения доходности сберегательного портфеля от доходности эталонного портфеля (tracking error) не должна превышать 2 (два) процента.

  2. Параметры портфеля ценных бумаг
с фиксированным доходом сберегательного портфеля

      48. Эталонным портфелем для портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом сберегательного портфеля считается состав индекса, указанный в пункте 12 настоящих Правил.

      49. Дюрация портфеля должна быть в пределах +30/-40 (плюс тридцать/минус сорок) процентов от дюрации эталонного портфеля.

      50. Секторное распределение портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом определяется согласно  приложению 4  к настоящим Правилам.

      51. Минимальный долгосрочный кредитный рейтинг корпоративного эмитента ценной бумаги - BBB (Standard&Poor's)/Baa2 (Moody's). На корпоративные ценные бумаги в портфеле отдельного управляющего сберегательного портфеля устанавливаются лимиты по долгосрочному кредитному рейтингу согласно  приложению 5  к настоящим Правилам.
      Минимальный краткосрочный кредитный рейтинг корпоративных ценных бумаг денежного рынка - А2/P3.
      Максимальные отклонения в сберегательном портфеле в разрезе каждой валюты для государственных долговых обязательств стран, не входящих в эталонный портфель с долгосрочным кредитным рейтингом АА-(Standard&Poor's)/Aa3(Moody's) и ниже определяется согласно  приложению 6  к настоящим Правилам.
      Ценные бумаги под залог недвижимости (MBS) или активов (ABS) должны иметь кредитные рейтинги от ААА до ВВВ - Standard&Poor's или от Ааа до Ваа2 - Moody's.

  3. Параметры портфеля
акций сберегательного портфеля

      52. Эталонным портфелем для портфеля акций сберегательного портфеля считается состав индекса, указанный в пункте 11 настоящих Правил.

      53. Активы портфеля акций сберегательного портфеля (далее - портфель акций) могут быть инвестированы в простые и привилегированные акции, индексы, включенные в эталонный портфель портфеля акций.

      54. Активы портфеля акций сберегательного портфеля в самостоятельном управлении могут быть инвестированы в финансовые инструменты, перечисленные в пункте 53 данных Правил, а также допускаются инвестиции в инструменты денежного рынка (государственные ценные бумаги со сроком погашения до 1 (одного) года, депозиты и операции репо).

      55. Доля портфеля акций, находящаяся в активном управлении, не должна превышать 50 (пятьдесят) процентов от портфеля акций.

      56. Инвестирование не менее 80 (восьмидесяти) процентов портфеля акций должно осуществляться с помощью внешних управляющих активами Фонда.

  Глава 6. Ограничения
при выборе внешних управляющих

      57. Порядок выбора внешних управляющих активами Фонда определяется Правлением Национального Банка.

  Глава 7. Ограничения
при выборе кастодианов

      58. Минимальный кредитный рейтинг кастодиана - АА-/Аа3.

      59. Один кастодиан должен иметь на хранении активы клиентов на минимальную сумму эквивалентную 3 (трем) триллионам долларов США.

      60. Кастодиан представляет Национальному Банку систему для мониторинга за активами в реальном режиме времени и проверки соответствия показателей активов Фонда настоящим Правилам.

      61. Размер денег Фонда на счете Национального Банка у одного кастодиана не должен превышать эквивалента 2 (два) процента от активов Фонда. В случае превышения данного предела, данное нарушение должно быть устранено в течение 1 (одного) рабочего дня.

      62. Рыночная стоимость активов Фонда, передаваемых одному кастодиану, не должна превышать эквивалент 15 (пятнадцати) миллиарда долларов США.

  Глава 8. Использование структурных продуктов

      63. Структурные продукты могут использоваться для хеджирования рисков и для увеличения доходности.

      64. Решение о покупке структурного продукта принимается Полномочным представителем Фонда.

      65. В случае, если структурный продукт является know-how контрпартнера, Национальный Банк не запрашивает ценовые условия по данному структурному продукту у других контрпартнеров.

      66. В случае если структурный продукт создан по запросу Национального Банка (на основе request for proposal), Национальный Банк запрашивает котировки по структурному продукту не менее чем у двух контрпартнеров. В этом случае Национальный Банк осуществляет сделку по наилучшим условиям.

      67. Покупка структурного продукта разрешена только в случае, если эмитент структурного продукта берет на себя письменное обязательство представлять оценку рыночной стоимости (цена Bid) не реже чем 1 (один) раз в неделю либо на более частой основе, а также возможна оценка рыночного риска такого продукта по изменчивости отклонения доходности (tracking error).

      68. Покупка структурного продукта разрешена только в случае, если есть возможность продать этот продукт в любое время эмитенту по рыночной стоимости, с учетом возможных штрафных санкций.

      69. Долгосрочный кредитный рейтинг структурного продукта должен быть не ниже А- (Standard&Poors) или А2 (Moody's), а краткосрочный - не ниже А-2 (Standard&Poors) или Р-1 (Moody's).

      70. Ограничения, применимые к структурным продуктам, не распространяются на MBS, ABS и структурные ноты, эмитируемые агентствами, международными финансовыми организациями и банками с долгосрочным кредитным рейтингом ААА.

  Глава 9. Отчетность

      71. Национальный Банк периодически представляет Правительству Республики Казахстан утвержденные Правлением Национального Банка следующие отчеты по результатам осуществления инвестиционных операций при доверительном управлении Фондом:
      1) ежеквартально:
      Распределение активов Национального фонда Республики Казахстан по классам и видам валют на конец отчетного квартала по форме согласно  приложению 7  к настоящим Правилам;
      Состав портфеля Национального фонда Республики Казахстан на конец отчетного квартала по форме согласно  приложению 8  к настоящим Правилам;
      Анализ результатов управления портфелем Национального фонда Республики Казахстан за отчетный период по форме согласно  приложению 9  к настоящим Правилам;
      2) ежегодно:
      1) письменный отчет по состоянию соответствующих рынков и их влиянию на портфель, экономический обзор;
      2) обзор стратегии и объяснение наиболее важных изменений в структуре портфеля, текущая стратегия инвестирования.
      По согласованию с Правительством Республики Казахстан Национальный Банк представляет иную отчетность и пояснения к отчетности по результатам осуществления инвестиционных операций при доверительном управлении Фондом.

Приложение 1            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

        Кредитные рейтинги

Standard & Poor's	Moody's
Долгосрочные кредитные рейтинги
ААА	Ааа
АА+	Аа1
АА	Аа2
АА-	Аа3
А+	А1
А	А2
А-	А3
BBB+	Baa1
BBB	Baa2
Краткосрочные кредитные рейтинги
А-1+	Р-1
А-1	Р-2
A-2	Р-3

Приложение 2            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

  Секторное распределение стабилизационного портфеля

Виды активов	Рыночная стоимость*
	Минимум	Максимум
Наличная валюта (остатки на текущих счетах; средства, размещенные в фонды денежного рынка с возможностью возврата на следующий рабочий день), государственные ценные бумаги стран, входящих в эталонный индекс	50 %	100 %
Государственные ценные бумаги стран, не входящих в эталонный индекс, агентские долговые обязательства, долговые обязательства международных финансовых организаций	0 %	50 %
Депозиты (вклады) до одного месяца, в том числе средства, размещенные на депозиты от операций репо	0 %	50 %
Производные инструменты	0 %	20 %
Корпоративные ценные бумаги, коммерческие ценные бумаги (ECP)	0 %	30 %

* для производных инструментов берется рыночная стоимость
лежащих в их основе инструментов

Приложение 3            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

  Допустимые отклонения рыночной стоимости портфеля
 ценных бумаг с фиксированным доходом и портфеля акций
         в составе сберегательного портфеля

	Эталон	Минимум	Максимум
Ценные бумаги с фиксированным доходом	75 %	65 %	85 %
Акции	25 %	15 %	35 %

Приложение 4            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

        Секторное распределение портфеля ценных бумаг
                 с фиксированным доходом

	Минимум	Максимум
Наличная валюта (остатки на текущих счетах; средства, размещенные в фонды денежного рынка с возможностью возврата на следующий рабочий день), государственные (суверенные) и агентские долговые обязательства стран, входящих в эталонный портфель, долговые обязательства международных финансовых организаций	60 %	100 %
Государственные (суверенные) долговые обязательства, агентские долговые обязательства стран, не входящих в эталонный портфель	0 %	40 %
Депозиты (вклады), в том числе средства, размещенные на депозиты от операций репо	0 %	30 %
Производные инструменты (регулируются ограничением по Tracking Error)	0 %	50 %
Структурные продукты (не включая MBS, ABS)*	0 %	10 %
Ценные бумаги под залог недвижимости (MBS) и активов (ABS)	0 %	30 %
Корпоративные и коммерческие ценные бумаги (ECP)	0 %	30 %

* с разрешения Полномочного Представителя Национального фонда.

Приложение 5            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

    Лимиты по долгосрочному кредитному рейтингу
     на корпоративные ценные бумаги в портфеле
 отдельного управляющего сберегательного портфеля

Корпоративные ценные бумаги, в портфеле отдельного управляющего сберегательного портфеля	Минимум	Максимум
с долгосрочным кредитным рейтингом от BBB до A- (не включительно)	0 %	2 %
с долгосрочным кредитным рейтингом от A- до A+ (не включительно)	0 %	4 %
с долгосрочным кредитным рейтингом от А+ до AA- (не включительно)	0 %	6 %

Приложение 6            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

       Максимальные отклонения в сберегательном портфеле
      в разрезе каждой валюты для государственных долговых
      обязательств стран, не входящих в эталонный портфель
             с долгосрочным кредитным рейтингом
          АА-(Standard&Poor's)/Aa3(Moody's) и ниже 

Вид активов	Рыночная стоимость
	Минимум	Максимум
Государственные долговые обязательства стран с долгосрочным кредитным рейтингом от ВВВ/Baa до BBB+/ Baa1 включительно	0 %	3 %
Государственные долговые обязательства стран с долгосрочным кредитным рейтингом от А-/А3 до А/А2 включительно	0 %	6 %
Государственные долговые обязательства стран с долгосрочным кредитным рейтингом от А+/А1 до АА-/Аа3 включительно	0 %	9 %

Приложение 7            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

           Распределение активов Национального фонда
         Республики Казахстан по классам и видам валют
                  на _______________________
                              (дата)

	Стабилизационный портфель		Сберегательный портфель
	Рыночная стоимость в долларах США	%	Рыночная стоимость в долларах США	%
Акции
USD EUR GBP ...
Всего акций
Облигации
Государственные ценные бумаги USD EUR GBP ...
Всего
Международные финансовые организации USD EUR GBP ...
Всего
Агентские ценные бумаги USD EUR GBP ...
Всего
Корпоративные  облигации USD EUR GBP ...
Всего
MBS,ABS  USD EUR GBP ...
Всего
Всего облигаций
Производные финансовые инструменты
USD EUR GBP ...
Всего производных финансовых инструментов
Структурные продукты
USD EUR GBP ...
Всего структурных продуктов
Деньги и их эквиваленты
Деньги USD EUR GBP ...
Всего
Другие кратко- срочные активы USD EUR GBP ...
Всего
Всего денег и их эквивалентов
Итого

   Полномочный представитель ______________ Фамилия и инициалы
                                     подпись

Приложение 8            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

          Состав портфеля Национального фонда
                Республики Казахстан
             на ________________________
                        (дата)

Вид инструмента	Рыночная стоимость в долларах США
1. Стабилизационный портфель
...
Итого по стабилизационному портфелю
2 Сберегательный портфель
1. Ценные бумаги с фиксированным доходом
...
2. Акции
...
3. Производные инструменты
...
4. Структурные продукты
...
Итого по сберегательному портфелю
Итого:

      Полномочный представитель __________ Фамилия и инициалы
                                  подпись

Приложение 9            
к Правилам осуществления
инвестиционных операций 
Национального фонда     
Республики Казахстан    

               Анализ результатов управления портфелем
               Национального фонда Республики Казахстан
             за период с ______________ по _______________

Эталонный портфель сберегательного портфеля _______________
Эталонный портфель стабилизационного портфеля _____________

	Ры- ноч- ная стои- мость в дол- ларах	Доходность в долларах		Дюрация		Tracking error
		Порт- фель	Эталон- ный порт- фель	Порт- фель	Эталон- ный порт- фель	Порт- фель	Эта- лон- ный порт- фель
1. Стаби- лизацион- ный порт- фель
2. Сбере- гательный портфель
ценные бумаги с фиксиро- ванным доходом
акции
Глобальное тактичес- кое рас- пределение активов
Итого

      Полномочный представитель __________ Фамилия и инициалы
                                 подпись

Приложение               
к постановлению Правления
Национального Банка      
Республики Казахстан     
от 25 июля 2006 года N 65

Перечень нормативных правовых актов Национального Банка
Республики Казахстан, признаваемых утратившими силу

      1.  Постановление  Правления Национального Банка Республики Казахстан от 20 июня 2001 года N 237 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан" (зарегистрированное в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов под N 1568, опубликованное 2-15 июля 2001 года в официальных изданиях Национального Банка   Республики Казахстан "Қазақстан Ұлттық Банкiнiң Хабаршысы" и "Вестник Национального Банка Казахстана").
      2.  Постановление  Правления Национального Банка Республики Казахстан от 24 октября 2002 года N 426 "О внесении изменений в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 20 июня 2001 года N 237 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан", зарегистрированное в Министерстве юстиции Республики Казахстан под N 1568" (зарегистрированное в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов под N 2048, опубликованное 19 июля-15 августа 2004 года в официальных изданиях Национального Банка Республики Казахстан "Қазақстан Ұлттық Банкiнiң Хабаршысы" и "Вестник Национального Банка Казахстана").
      3.  Постановление  Правления Национального Банка Республики Казахстан от 1 сентября 2003 года N 322 "О внесении изменений и дополнений в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 20 июня 2001 года N 237 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан", зарегистрированное в Министерстве юстиции Республики Казахстан под N 1568" (зарегистрированное в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов под N 2518, опубликованное 6-19 октября 2003 года в официальных изданиях Национального Банка Республики Казахстан "Қазақстан Ұлттық Банкiнiң Хабаршысы" и "Вестник Национального Банка Казахстана").
      4.  Постановление  Правления Национального Банка Республики Казахстан от 29 декабря 2005 года N 167 "О внесении изменений и дополнения в постановление Правления Национального Банка Республики Казахстан от 20 июня 2001 года N 237 "Об утверждении Правил осуществления инвестиционных операций Национального фонда Республики Казахстан" (зарегистрированное в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов под N 4032).